公司主营业务是动压油膜滑动轴承的研发、设计、生产及销售，滚动轴承及相关这类的产品等的销售。公司自主研发的动压油膜滑动轴承产品主要聚焦于能源发电、工业驱动、石油化学工业及船舶等领域，是重大装备、高精设备如重型燃气轮机、大型汽轮机、风力发电设备、高效压缩机、高速电机、泵及齿轮箱等装备的关键基础零部件。公司是具有国际竞争力的核心关键基础零部件制造企业，其产品具备承载能力强、旋转精度高、常规使用的寿命长等特点，在主要技术参数上均不低于RENK、Waukesha、Miba、Kingsbury、Michell等国际有名的公司同种类型的产品，主要性能指标已达到国际先进水平。

  公司基本的产品包括动压油膜滑动轴承、滚动轴承相关这类的产品和别的产品，具体如下：

  动压油膜滑动轴承作为中高端轴承产品，具备承载能力较高、旋转精度较高、常规使用的寿命较长等优点，已大范围的应用于高速、重载、高运行精度、高可靠性要求的重大装备。装备运行时，动压油膜滑动轴承与转动部件之间自动形成一层约10-50微米的动压油膜，实现对旋转机械的转子系统可靠精准支撑。动压油膜滑动轴承产品由于油膜较薄，尺寸精度要求比较高，其研发及制造门槛较高。

  动压油膜滑动轴承产品专业化程度较高，其不同类别的产品通常适用于不同的主机或领域，如卧式滑动轴承总成多用于工业驱动电机及各类发电机设备电机；立式滑动轴承多用于火电机组、水电机组的辅机泵和主机；可倾瓦滑动轴承组件、固定形线滑动轴承组件则多用于较高转速离心压缩机、齿轮箱、汽轮机、泵机。同时生产多类产品不仅对公司制作制造技术能力具有更高的要求，更重要的是，企业要具备较强的研发设计技术实力，以针对不一样类别产品所适用的各种复杂工况环境分别进行专门开发，并依照产品实际应用反馈进行长期的数据积累和修正迭代，才能在各种工况环境下均取得良好的应用效果。

  由于不同主机中动压油膜滑动轴承产品的使用工况和参数要求各不相同，为实现产品与主机设备的最佳匹配，公司需按照每个客户的实际配套需求、设备类型、工艺条件等因素进行个性化的产品设计和生产，因此上述动压油膜滑动轴承主要为定制化非标准产品。

  滚动轴承是将运动间的滑动摩擦转变为滚动摩擦，由此减少摩擦能耗损失的一种精密零部件，一般由外圈、内圈、滚动体、保持架和密封件组成，通常为标准化产品。公司经销的滚动轴承及相关这类的产品主要为SKF、BENTLY等国际知名厂商的滚动轴承、密封及状态监测产品等，其中，SKF是全球知名的具有滚动轴承制造百年历史的轴承行业领导者。

  公司别的产品主要为各类备品备件、润滑系统、高速电机，及风电齿轮箱用滑动轴承等。公司客户通常在采购轴承产品的同时采购部分备品备件，以防止因为轴承损坏或失效等问题造成主机设备停止运转而产生巨大经济损失。润滑系统是指向润滑部位供给润滑剂的装置，最大的作用是向零件表面输送定量的清洁润滑剂，以实现液体摩擦，减轻机件的磨损，并对零件表明上进行清洗和冷却。永磁同步高速电机产品一般是指转速在10,000rpm以上的电机，包括永磁转子、定子、高速轴承、密封、轴承座、水冷套等零部件，并包括变频驱动系统和润滑系统。风电齿轮箱滑动轴承具有径向尺寸小、承载能力强、成本低等优点，能明显提高风电齿轮箱扭矩密度，降低单位扭矩成本。

  公司原材料以及配件采购主要为生产动压油膜滑动轴承所需的巴氏合金、钢材、铸件及锻件、各类零部件等，上游供应商主要为各类合金厂、钢材厂及各类铸件、锻件厂商等。公司所需的原材料及配件多为市场上通用原材料或通用配件，采购渠道通畅且供应充足，公司原材料采取“以销定产，以产定采”的模式，分为订单采购和备库采购。

  公司采取自行生产为主、外协生产为辅的生产模式。公司生产的动压油膜滑动轴承产品多为定制化产品，其核心在于产品的设计、技术的研发、关键核心部件的高精加工工艺等环节。因此，将部分技术上的含金量较低、附加值较低的生产环节如粗加工、绝缘材料粗加工、热处理等交由外协加工商处理，有利于公司集中人力、物力及财力用于其核心业务，符合公司实际经营需要。

  公司采取直销模式，向下游主机设备制造商销售动压油膜滑动轴承产品、滚动轴承相关这类的产品。公司产品主要为非标准定制化产品，产品定价以生产所带来的成本为基础，考虑具体项目的设计成本、工艺技术难度、完工周期等情况，制定合适的报价，再经协商定价或招投标定价等程序后最终确定产品的合同价格。

  公司产品主要为非标准化定制类产品，高效的产品设计与开发模式有利于公司快速响应客户的真实需求以开发出实现用户需要的产品及服务，并及时捕捉行业未来技术发展趋势进行产品与技术的持续创新。动压油膜滑动轴承的设计和开发对产品最终性能及适配性具有至关重要的作用。公司在多年的经营实践中，建立了系统、完整的设计和开发模式，能够有效保障下游主机设备制造商的使用要求。

  公司为国内动压油膜滑动轴承的有突出贡献的公司，公司已在滑动轴承细致划分领域形成了较为完善的自主知识产权体系和行业覆盖全面的产品，并大范围的应用在能源发电、工业驱动、石油化学工业及船舶等关键领域的高端设备中，是国内同行业中技术能力较为领先、产品品种较为齐全、产品应用领域较为高端的企业，也是具有国际竞争力的核心关键基础零部件制造企业。

  轴承是现代工业中不可或缺的关键基础零部件，是衡量一个国家科技、工业实力的重要标准，在国民经济与国防建设中起着举足轻重的作用。近年来我国轴承工业得到加快速度进行发展，当前已是世界第三大轴承生产国家，但随工业发达国家加大在华投资力度，在市场之间的竞争中不断巩固其高端市场占有率，挤压国内轴承企业在高端市场的发展空间，我国轴承工业已逐渐形成了“国际轴承市场之间的竞争国内化、国内轴承市场之间的竞争国际化”的行业发展态势。

  技术方面，同世界轴承工业强国相比，我国轴承业还存在一定差距，高精度、高技术上的含金量和高的附加价值产品比例偏低、产品稳定性有待进一步提升；国内高端市场如航空军工、轨道交通等重要装备的机械零部件自主配套率低，绝大多数仍然依赖进口。

  产业政策方面，国家近年来出台了一系列政策、法规，鼓励装备制造企业未来的发展和技术进步，提高关键零部件自主化水平，实现滑动轴承产品的进口替代，推进国产化进程。

  根据GrandViewResearch，2023年全球轴承市场规模为1209.8亿美元，其中亚太地区份额为40%，并预计到2030年将达到2266.0亿美元。随着制造业的转型升级和新兴起的产业的加快速度进行发展，轴承行业将面临更加大的市场需求和发展机遇，具有广阔的成长空间期。

  2024年上半年，全球经济运行和国际贸易企稳回升，主要经济体的指标回暖，但增长动能偏弱，伴随地理政治学冲突、国际贸易摩擦等问题频发以及“大选年”政策的不确定，加之国内有效需求欠佳，我们国家的经济在稳定运行的同时也面临诸多困难和挑战。2024年上半年，公司实现营业收入26,089.34万元，与去年同期持平，归母净利润6,303.36万元，同比增长25.28%。

  报告期内，公司坚定“一核两翼”发展的策略，即以动压油膜滑动轴承为核心产业，工业服务（经销）协同发展，公司国际化和新产品开拓两翼并进，围绕公司发展的策略进行了重点业务布局和资源配置，并逐步优化团队建设及深化基础管理改革，主要进展及成效如下：

  动压油膜滑动轴承核心板块方面，对标国际同行，识别到公司与国际同行的主要差距是研发与工程能力，鉴于此，公司确立了瞄准国际同行提升研发与工程能力，逐步建立系统的正向设计体系，将其作为提升核心竞争力的关键着力点。同时，公司通过产品的模块化、标准化、系列化来增强企业的市场主导能力，增强公司品牌影响力，简化公司订单及产品实现的管理难度，提升公司运营效率。此外，报告期内，公司在核主泵轴承、船舶领域新客户开发等方面也取得了不错的成绩。

  国际化、新产品拓展方面，为开拓国际市场，吸收引进国际技术，公司正在筹备欧洲中心，也将引进国际轴承专家帮助公司提升轴承技术和品质。公司开发的二代风电滑动轴承，在设计技术、工艺制造上处于同行业领头羊，相对一代滑轴在成本上有很明显的优势。下一步，公司将在设计分析技术和材料技术上进一步深度研发和试验验证，提高工艺效率和稳定能力，储备更强的竞争优势。公司PEEK轴承已小批量向客户供货，同时水润滑轴承、气浮轴承、阻尼轴承等新产品的研发和产业应用，也在积极地推进中。

  工业服务（经销）方面，年初，公司确立了工业服务的转型方向是：1）开发中、小客户，减少对大客户、风电行业的依赖，大幅度的增加中、小客户占比。2）以行业为突破，从湖南区域走向全国。报告期内，公司工业服务业务转型逐步推进。

  基础管理改革方面，重点在公司机制、运行模式、信息化、数字化上进行改革和着力，强化核心制造，减少非核心制造。上半年已基本完成系统模块设计，下半年将按设计的具体方案积极地推进。同时，公司将持续进行人才引进和培育，使管理团队朝着专业化、年轻化、国际化发展，更好的适应公司国际化竞争。

  总体来说，2024年上半年，公司处于战略布局阶段，也在战略执行上做了大量工作，取得了一定的成效。加快战略落地，实现公司发展加速，为公司未来三年发展打开新的局面，将是公司下半年工作的重点。二、核心竞争力分析

  公司自成立以来，一直将核心技术的创新视为核心竞争力和企业生命力的根源，从始至终坚持轴承技术的自主创新。经过近二十年的积累，公司已掌握动压油膜滑动轴承领域的研发设计技术、生产制造技术及检测试验技术3大类共计28项核心技术。公司的核心技术以自主研发为主且均应用于主营业务，核心技术处于国内领先或国际先进水平。

  截止2024年6月底，企业具有有效专利153项，其中发明专利44项，实用新型、外观专利109项；公司主持或参与制定国家标准14项。同时，公司自主开发及定制了《SUND-Dyrobes崇德定制版轴承及转子动力学计算》《SUND-CMD5.0崇德定制版轴承及转子动力学计算》《SUND-WSBCV1.0风电滑动轴承专用计算软件》《SDHBCALV1.0卧式滑动轴承计算选型软件》《SUNDTJPV1.0可倾瓦轴承计算软件》《SUND-HEATBALANCE热平衡计算》《SUND-SEALCALC密封计算》《SUND-BEARINGFLOW润滑油流量计算》《SUND-HYDROSTATIC静压顶起计算》《SUND-OILPUMP泵油能力计算》《SUND-OILRING油环带油能力计算》等先进的轴承性能及动力学分析软件/程序，并经多年的验证和修正实现了轴承的润滑油膜、温度、压力的分布及功耗流量等基本性能指标的准确分析和模拟。

  此外，经过近20多年的发展积累，企业具有超过数十万产品在用户现场可靠运行的经验，积累大量滑动轴承包含极端工况在内的各种工况的测试数据，用于优化产品设计及可靠性设计。

  凭借突出的技术实力和持续的研发投入，公司已被认定为国家级高新技术企业，工业与信息化部专精特新重点“小巨人”企业，“国家知识产权示范企业”，“湖南省单项冠军”，湖南省企业技术中心，“湖南省滑动轴承及旋转机械故障诊断工程技术研究中心”，湖南省博士后科研流动站协作研发中心，“高端智能装备核心部件湖南省重点实验室”，“湖南省人机一体化智能系统示范车间”，“湖南省工业设计中心”，“湖南省绿色工厂”，并获得多项国家级、省市级及行业协会奖项。

  制造、检测和试验能力是衡量轴承制造企业水平的重要指标。公司配备了先进的数控生产设备、试验室和测试平台，拥有经验比较丰富的操作人员、工艺人员、试验和检测工作员，可对设计的产品做全工况模拟验证试验，对产品性能进行数据统计和理论分析，确定保证产品的可靠性与稳定性。

  公司建有10,000多平方米的恒温、恒湿精密加工车间，拥有近200台各类精密制造设备，包括高精度车铣复合中心、五轴联动加工中心、立式加工中心、卧式加工中心、大型数控立车、高精度数控立磨、自动巴氏合金浇铸机等高精度数控设备，以及机器人激光熔覆设备、巴氏合金3D增材制造设备等，可实现用户多样化、定制化的产品需求。公司注重提升生产的全部过程中关键工序设备的精细化、自动化水平，加工精度可达到微米级。同时，公司建有专业的计量检测室及理化性能实验室，并配备了计量级三坐标测量仪、圆度仪、高度仪、光谱测试仪、万能力学试验机等，可对公司各种类型的产品的尺寸公差、形位公差、力学性能、化学成分进行检测。

  公司还建有完备的轴承性能测试平台，专注于产品的可靠性试验和应用技术的研究，可对产品的动、静态特性参数来测试，为中高端滑动轴承的研制及改善、可靠性验证提供了强有力的基础。公司自主研发了大型立式推力轴承试验台、大型高速重载推力轴承试验台、核主泵轴承试验台、船用卧式轴承试验台、超高速轴承试验台、高温重载推力轴承试验台、风电滑动轴承试验台等国际先进的试验台架10余台套，可对包含核电主泵轴承、燃汽轮机高速重载轴承、船舶倾斜摇摆工况轴承等在内的各类高端重大装备用轴承进行全尺寸全工况测试和可靠性验证。公司另建有各类基础研究性测试台10余套，可进行密封负压测试、启停磨损测试、冷却器换热性能测试、绝缘端盖排脂测试等基础技术研究。

  基于强大的研发实力和产品创造新兴事物的能力，公司形成了以动压油膜滑动轴承为主、滚动轴承相关这类的产品为辅的多元化产品模式，是目前国内外同行业中轴承产品品种较为齐全、创造新兴事物的能力领先的企业。公司产品线较为丰富，产品规格从轴承内孔最小15毫米到最大1,400毫米，几乎覆盖了能源发电、工业驱动、石油化学工业及船舶等领域所涉及的各类滑动轴承和滚动轴承，大范围的应用于各类电动机、发电机、齿轮箱、压缩机、风机、泵、膨胀机及汽轮机等旋转机械。公司凭借齐全的产品型谱，可实现用户“一站式采购”需求，公司产品销往中国、韩国、印度、德国、美国、法国等国家，能够很好的满足不同地区、不同客户的多层次需求。

  轴承产品作为各类旋转设备和往复运动设备所必需的精密零部件，其选型、安装及后续状态监测、维护、维修、保障可靠运行均需要较高的专业方面技术水平。是不是具备全面和专业的服务能力，既是下游客户选择供应商的重要标准，也是上游品牌厂商选择合作伙伴的主要是根据，同时也是公司了解客户的技术需求、持续改进产品、改进服务的信息输入渠道。

  公司搭建了客户产品的资源库，最大限度的满足客户快速交付的需求。企业具有近两百家客户的应用需求数据库，并按照每个客户数据来进行备库管理，最大限度确保客户主机产品的交付及时率。同时，公司也建立了专门的产品问题快速解决团队，对于突发故障问题进行快速答复，实现快速响应和服务。此外，企业具有专业的状态监测和故障诊断服务团队，其中4人具有BINDT2级国际振动分析师资质，可提供轴承整体解决方案服务。

  凭借卓越的技术创新实力、良好的产品的质量、丰富的行业经验和快速响应的服务能力，公司在轴承制造业确立起较明显的优势的同时，已在下游各行业树立起良好的口碑和品牌形象，建立了优质的客户资源优势。经过多年发展，公司已成为多家主流能源配套厂商、石油化学工业、工业驱动设备及船舶配套厂商的供应商，为客户提供各类满足其实际应用需求的产品。公司主要客户不仅包括了国内行业标杆企业及大型国有公司集团，还包括国际知名跨国行业标杆企业。

  公司的技术团队以公司董事长为核心，聚集了在行业内有着非常丰富经验的专家及知名大学的教授、博士和硕士人才。公司创始人兼董事长周少华先生具有30多年轴承行业从业经验，对我国滑动轴承行业现状以及未来发展的新趋势具有精准的把握。公司CEO朱杰先生在行业内拥有17年行业经验，是中国滑动轴承标准化技术委员会委员、湖南省滑动轴承及旋转机械故障诊断工程技术研究中心主任及湖南省机械故障诊断及失效分析学会常务理事。此外，公司还聚集了在轴承研究与转子动力学、工程材料学、摩擦学、物理运动、精密机加工等领域的综合性专业人才等，部分人才在公司从事研发工作达10年以上。三、公司面临的风险和应对措施

  市场的宏观经济运作情况发生重大变化，将影响行业的发展状况和公司的盈利水平。一般来说，当宏观经济迅速增加时，动压油膜滑轴承细分行业健康、加快速度进行发展；反之，当宏观经济提高速度放缓时，动压油膜滑轴承细分行业的增速也将随之放缓，甚至会出现下滑的情形。因此，宏观经济周期性波动可能对公司的经营业绩产生重大影响，企业存在宏观经济周期性波动风险。

  应对措施：公司将继续加大新产品、新技术、新工艺的研发力度，增强核心竞争力，同时公司也将通过生产环节降本增效、成本管控及精细化管理等举措，提升公司的盈利能力。

  公司目前正在研发的产品及技术系基于未来发展的策略和对行业应用领域发展的新趋势研判后的决策，若未来应用领域发展的新趋势、技术发展路径与公司现在存在判断存在比较大差异、行业内产品技术迭代升级周期短于预期、未来无法持续加大研发技术投入等，公司将面临产品研制进程缓慢甚至研发失败、研发技术成果产业化没有到达预期的风险，进而对公司未来经营业绩产生不利影响。

  应对措施：公司将强化研发项目立项评审和在研项目管理，保证合理的研发费用投入。加大人才引进力度，并借助外部科研机构、高校力量、国外优秀同行协作完成新产品研发工作，同时高度关注市场新技术和也许会出现的风险，分析行业上下游的变化趋势，结合市场需求来做产品研制与调整。

  公司自产产品中直接材料成本占比较高，原材料供应的持续稳定性及价格波动幅度对公司纯收入能力影响较大。若公司未来生产经营中，上游主要原材料发生供应短缺、市场行情报价大幅上涨等情况，将导致公司原材料供应不足、产品毛利率较大幅度下降，对公司的经营业绩产生不利影响。

  应对措施：面对原材料价格波动，公司一方面将通过改善设计的具体方案，提高原材料的利用率，减少生产的全部过程中的浪费；另一方面公司将持续保持市场敏锐性，逐渐完备产品定价机制，与客户约定产品售价调整机制，同时与供应商保持良好的长期合作伙伴关系，制定合理的原材料采购计划，合理传导和化解原材料价格波动带来的风险。

  随着募投项目的实施，公司资产规模、经营规模将大幅度增长，业务及资产规模的迅速增加对公司的管理上的水准、决策能力和风险控制水平提出了更高的要求。若公司不能根据上述变化进一步建立健全完善的管理制度，在人力资源、生产经营、财务核算、资本运作、市场开拓等方面实施有效的管理，将给公司持续发展带来不利影响。

  应对措施：公司将重点在公司机制、运行模式、信息化、数字化上进行改革和着力，强化核心制造，减少非核心制造，强化关键人员，减少非关键人员。在运营模式上公司将着力探索出一条离散型产品的高效率、低成本运营模式，要大力改革来实现管理团队的专业化，大幅度的提高公司运营效率和质量。

  公司所处行业具有创新、高科技等特点，对技术人才的需求较大。技术人才储备是行业具备活力、公司具备拥有生命力的一个主要的因素。此外，公司规模的逐步扩大也刺激了公司对人才的需求，包括对优秀技术人才及优秀管理人员的需求。因此，公司能否引进核心技术人才及优秀管理人员对公司的发展至关重要。若公司在人才引进方面存在不足且未能得到完善解决，将可能在某些特定的程度上影响企业的产品研制能力和技术创造新兴事物的能力，影响企业的经营管理。

  应对措施：公司将强化考核和人才引进、培养机制，保障公司战略性发展的用人需求；加强各部门关键人员的素质提升，加大高层次人员储备，持续推行精细化管理，加强部门间的协作效率，更快适应公司加快速度进行发展新形势。